近期高位板块出现情绪层面的扰动，带动指数延续震荡，本周每经品牌100指数周跌1.34%，以997.26点报收。从中长期看，政策对资本市场的强力支撑仍是积极因素，指数在前期平台仍有支撑，市场在经历抛压释放后或有机会出现一定的风格转换和高低切换。
每经品牌100指数小幅回调
本周大盘冲高回落，沪指、深成指周K线均收跌。截至5月29日收盘，上证指数周跌1.08%，以4068.57点报收；深证成指周跌0.14%，以17868.23点报收；创业板指周涨幅达到2.53%，科创50指数周跌幅为2.2%。而每经品牌100指数也再度调整，周跌1.34%，以997.26点报收。
成分股方面，联想集团本周股价再度大涨，周涨幅高达52.38%，网易-S、中集集团以及兴业银行周涨幅也超过5%，涨幅相对较大。周市值增长方面，联想集团周市值增长达到1023.38亿元，中国移动和宁德时代周市值增长也在500亿元以上。
国内基本面，2026年4月经济除了出口维持强势，大部分指标延续放缓，内生增长动能偏弱，往后看，短期内需偏弱的格局仍将延续，但随着各类稳增长、扩内需、促转型政策持续落地见效，经济内生动能有望逐步修复。
海外方面，美国4月核心PCE价格指数环比上涨0.2%，低于预期。美国经济第一季度折合年率增长1.6%，低于初步数据。受中东局势推高能源价格影响，美国通胀有所加速。
有券商机构指出，A股此前已经出现指数和个股极度分化的局面，近期的震荡回调显示出分化背景下抛压有所释放，特别是强势板块的获利回调压力，对市场热度和信心带来压制。短线市场走势进入高波动震荡反复期。
成分股联想集团周涨超50%
从每经品牌100指数成分股表现来看，继上周大涨26.81%后，成分股联想集团本周再度大涨52.38%，其股价周中更是创下历史最高的25.7港元/股。
联想集团股价的持续大涨，与其业绩超预期有着直接联系。
5月22日，联想集团公布2025/2026财年业绩（财年截至2026年3月31日），在PC市场整体需求放缓、关键零部件供应趋紧的背景下，联想集团在该财年实现营收830.7亿美元，同比增长20.3%，归母净利润达19.12亿美元，同比增长38.1%，经调整的净利润20.48亿美元，同比增长42.1%。另一方面，联想集团ROE也提升至27.1%，创历史最优水平，股东回报能力显著增强。
值得关注的是，2025/2026财年第四财季（2026年1-3月），联想集团实现收入216亿美元，同比增长27%，创五年来最高增速。经调整净利约5.59亿美元，同比增长也高达101%。
高盛指出，联想集团作为全球PC龙头，对客户及供应商都有强大议价能力，同时受惠于市场占有扩张及销售均价上升。上季联想PC付运同比升8.6%，跑赢全球2.5%按年增幅，全球PC市占扩至25.2%。目前，联想集团拥有每年1.1万架液冷AI服务器机架的产能，并计划于2026财年下半年开始交付下一代RubinAI服务器机架。考虑到AI将持续驱动联想未来增长，上调联想集团目标价至27港元。
AI服务器将成重要驱动力
业绩实现高增长外，联想集团在AI产业链也是动作不断。
5月28日，“2026世界智能产业博览会”在天津开幕。大会期间，联想集团与天津签署了建设新一代AI基础设施的协议。根据协议，联想集团将在联想（天津）智慧创新服务产业园内投资建设新一代AI算力产品研发制造中心，抢占产业竞争制高点，新产线计划于2027年金秋量产。今年9月，联想投资的通用服务器产线（包括CPU服务器和GPU服务器）也将在天津实现量产。
联想集团董事长兼CEO杨元庆在大会上表示，全球经济发展的未来竞争，是“AI+实体经济”生态能力的全面较量，因此必须跳出工业经济的思维窠臼，以生态思维推进AI创新，尤其是充分发挥链主企业的“头雁效应”，引领和组织AI生态体系协同创新，提升全链创新整体效能。
去年5月，联想集团推出全球供应链智能体iChain。依托这一平台，天津工厂部署应用了iManufacturing制造领域智能体，通过质量管理智能体、智能排岗智能体、工程智能体、园区智能体、HR服务智能体等多智能体协作体系，大幅提升了管理效率、产品质量和员工服务体验。
另外，联想集团还与英伟达联合推出混合式人工智能优势集联合方案，加速企业级AI部署，公司运营利润率达到新高。从产能情况来看，公司全年服务器产能超过7万个机架，包括AI服务器、计算服务器及存储机架。而在联想集团完成对Infinidat的收购后，潜在市场规模达380亿美元。
由此可见，基本盘IDG业务稳健，AI服务器旺盛项目储备将开启联想集团第二增长曲线，企业存储配套也会进一步加强公司在2BAI项目中的竞争力。
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